DeFi — децентрализованные финансы, к ним относятся некастодиальные протоколы для кредитования под залог криптоактивов, децентрализованные биржи, протоколы выпуска синтетических активов и деривативов. Но наиболее популярный тип DeFi — пулы ликвидности.

Вкладка Pools в Minter Console — https://console.minter.network/ru/pool

Комиссии пулов ликвидности

Создать пул — 500 BIP
Добавить ликвидность — 5 BIP
Удалить ликвидность — 5 BIP
Обмен внутри пула — 1,5 BIP + 0,2%

Провайдеры ликвидности — те, кто добавляют в пул свои монеты в обозначенных пропорциях. Провайдеры ликвидности получают вознаграждения в виде комиссий, которые платятся при совершении обменов (0,2%). Вознаграждения распределяются в соответствии с долей провайдера в пуле.

Однако, при предоставлении ликвидности в пулах, очень важно помнить о таком понятии как impermanent loss.

Что такое Impermanent loss?

Impermanent loss

Impermanent loss — дословно переводится как «непостоянная потеря». Простыми словами — частичная потеря прибыли, или «недополучение прибыли».

Пример

Вводные данные:

Пул HUB-USDC

1 HUB = 100 USDC

Сергей предоставил ликвидность в пул: 1 HUB и 100 USDC. Всего в пуле 10 HUB и 1 000 USDC. Таким образом, доля Сергея составляет 10%.

Через какое-то время, пользователи, совершая обмены, в результате которых они добавляли в пул USDC, но забирали оттуда HUB, цена на HUB выросла до 400 USDC. Сейчас в пуле 5 HUB и 2 000 USDC.

Сергей решил забрать свои средства из пула. Так как его доля составляла 10%, то он вывел 0,5 HUB и 200 USDC. Если переводить все в доллары, то сейчас у Сергея $400, верно? (0,5 HUB * 400 USDC + 200 USDC).

Но, если бы Сергей не предоставлял ликвидность в пул, а просто холдил (держал на кошельке) 1 HUB и 100 USDC, у него сейчас было бы $500 (1 HUB * 400 USDC + 100 USDC). Разница составила $100, это и называется impermanent loss или недополучение прибыли.

Ниже представлены показатели impermanent loss при изменениях стоимости токена:

Изменение цены на 25% (1,25 раза) = 0,6% недополучения прибыли
Изменение цены на 50% (1,5 раза) = 2%
Изменение цены на 75% (1,75 раза) = 3,8%
Изменение цены на 100% (2 раза) = 5,7%
Изменение цены на 200% (3 раза) = 13,4%
Изменение цены на 300% (4 раза) = 20%
Изменение цены на 400% (5 раз) = 25,5%

Обязательно нужно учитывать этот показатель, когда будете просчитывать прибыльность провайдинга. Эта потеря может быть компенсирована за счет комиссий, которые провайдер получает за предоставление ликвидности, а так же за счет фарминга.